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  • 玻璃:短期需求提振犹存 价格拐点或在下半年
  • 发布时间:2017-6-7 13:12:56        新闻作者:        新闻来源:e玻网天下
  • 1、玻璃现货价格依然坚挺,主要源于需求提振


      目前,全国各主要区域的浮法玻璃现货价格依然保持坚挺态势,主要是需求端的提振作用仍比较强。我们在之前的报告中也反复提及,商品房的销售走势通常会领先于玻璃需求,即商品房销售之后的一年到一年半才会产生玻璃需求,而本轮商品房销售增速的高点出现在16年4月份,我们判断17年上半年玻璃需求端均有较强支撑。因此虽然当前商品房销售面积累计同比增速已经明显回落,但玻璃销量依然保持良好态势,6月房地产市场对玻璃需求的提振作用或依然存在。



     2、重质纯碱价格跌势趋稳,短期也难再明显下降



      近期主要原料重质纯碱价格的下跌势头较前期趋稳,一方面是目前全行业已处于盈亏边缘,部分联碱企业开始亏损,前期纯碱厂家通过大幅降价以增加出货的情况难以重现;另一方面玻璃在产日熔量仍在增长,重质纯碱的下游需求端始终有较强支撑。之前3月份时部分纯碱厂家因自身库存过高,已作出降产检修等操作,叠加需求端的不断消耗,市场前期累积的大量重质纯碱货源已经被逐渐消耗,可以看到4月国内纯碱装置的开工率较3月明显上行并高于往年同期。我们判断短期内重质纯碱价格再次大幅下跌的可能性也不大。



    3、后续在产日熔量仍有增长可能,库存压力尚未显现



    前期原料成本的大幅下降扩大了玻璃生产商的利润空间,从而明显提升了其开工意愿。近期重质纯碱价格的跌势趋稳,后续也难再明显下降,短期玻璃厂商的利润空间或也将趋稳。目前玻璃厂商面临的现货价格环境仍比较好,在当前利润水平的驱动下,短期或仍有冷修复产或新建生产线投产。可以看到,目前浮法玻璃的在产日熔量明显高于15-16年同期水平,近期仍有增长。


      库存方面,当前的库存水平明显低于15年同期,基本与16年同期持平,库存压力尚未凸显。在需求端仍有提振、库存压力不大的情况下,短期内玻璃生产商的挺价意愿较强,价格预计仍将维持坚挺状态。


      值得注意的是,下半年玻璃需求端或将逐渐走弱,而开工率的滞后性将使玻璃产量在3-6个月内难以出现收缩,从而加速供需趋弱格局,届时价格或面临明显回调压力。